हर गंभीर निवेशक को जानने चाहिए ये उन्नत वित्तीय अनुपात (भाग 2)

पिछले पोस्ट में हमने बुनियादी वित्तीय अनुपातों को समझा था। अब समय है एक कदम आगे बढ़ने का।
गंभीर निवेशक अक्सर केवल EPS और P/E तक सीमित नहीं रहते। वे किसी कंपनी की संचालन दक्षता, पूंजी संरचना और जोखिम को गहराई से जांचते हैं।
ये अतिरिक्त अनुपात किसी कंपनी की दीर्घकालिक स्थिरता, लाभ गुणवत्ता और प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त को समझने में मदद करते हैं।

चाहे आप अपने निवेश विश्लेषण को परिष्कृत कर रहे हों या विविध पोर्टफोलियो का प्रबंधन कर रहे हों, ये उन्नत अनुपात आपकी स्टॉक चयन रणनीति और जोखिम प्रबंधन को मजबूत बना सकते हैं।

1. 📉 ऑपरेटिंग प्रॉफिट मार्जिन

• परिभाषा: राजस्व का वह प्रतिशत जो संचालन व्ययों को चुकाने के बाद बचता है।

• सूत्र:

  ऑपरेटिंग मार्जिन = (ऑपरेटिंग प्रॉफिट / राजस्व) × 100

• उद्देश्य: मुख्य व्यवसाय संचालन की दक्षता को दिखाता है (ब्याज और टैक्स से पहले)।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • अधिक मार्जिन = बेहतर संचालन दक्षता

  • समान उद्योग में प्रतिस्पर्धियों से तुलना करें

2. 💼 रिटर्न ऑन एसेट्स (ROA)

• परिभाषा: कंपनी अपने संसाधनों (एसेट्स) का उपयोग कितनी कुशलता से लाभ कमाने में करती है।

• सूत्र:

  ROA = (शुद्ध लाभ / कुल संपत्ति) × 100

• उद्देश्य: समग्र संसाधन उपयोग की दक्षता को मापता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च ROA = बेहतर संसाधन उपयोग

  • मैन्युफैक्चरिंग और ऊर्जा जैसे पूंजी-गहन क्षेत्रों में उपयोगी

3. 🏦 इंटरेस्ट कवरेज अनुपात

• परिभाषा: कंपनी अपने कर्ज पर ब्याज कितनी आसानी से चुका सकती है।

• सूत्र:

  इंटरेस्ट कवरेज = EBIT / ब्याज व्यय

• उद्देश्य: ऋण सेवा क्षमता का मूल्यांकन करता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • अनुपात < 1.5 = संभावित ऋण संकट

  • उच्च अनुपात = मंदी के दौरान सुरक्षित निवेश

4. 💧 क्विक रेश्यो (एसिड टेस्ट रेश्यो)

• परिभाषा: स्टॉक को छोड़कर कंपनी की तात्कालिक ऋण चुकाने की क्षमता को मापता है।

• सूत्र:

  क्विक रेश्यो = (चालू संपत्ति − इन्वेंटरी) / चालू देनदारियाँ

• उद्देश्य: शॉर्ट टर्म देनदारियों को तुरंत चुकाने की क्षमता को मापता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • रेश्यो = 1 → अच्छी तरलता स्थिति

  • < 1 → संभावित वित्तीय दबाव

5. 🏬 इन्वेंटरी टर्नओवर अनुपात

• परिभाषा: कंपनी कितनी बार स्टॉक को बेच और पुनः स्टॉक करती है।

• सूत्र:

  इन्वेंटरी टर्नओवर = बिके हुए माल की लागत / औसत स्टॉक

• उद्देश्य: इन्वेंटरी प्रबंधन की दक्षता को आंकता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च टर्नओवर = मजबूत बिक्री या सटीक इन्वेंटरी

  • निम्न टर्नओवर = कमजोर बिक्री या अधिशेष स्टॉक

6. 🔁 कैश कन्वर्ज़न सायकल (CCC)

• परिभाषा: कंपनी को इन्वेंटरी से नकद बनाने में लगने वाले कुल दिनों को मापता है।

• सूत्र:

  CCC = DIO + DSO − DPO
  (DIO = स्टॉक पर दिन, DSO = बिक्री पर दिन, DPO = देनदारियों के भुगतान पर दिन)

• उद्देश्य: कार्यशील पूंजी दक्षता का विश्लेषण करता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • छोटा CCC = जल्दी नकदी प्राप्त

  • प्रतिस्पर्धियों से तुलना करें

7. 🏦 कैपिटल एडिक्वेसी रेश्यो (केवल बैंक/NBFC के लिए)

• परिभाषा: बैंक के पास संभावित हानि को झेलने के लिए कितनी पूंजी है।

• सूत्र:

  CAR = (टियर 1 + टियर 2 पूंजी) / जोखिम भारित संपत्तियाँ

• उद्देश्य: बैंकों की वित्तीय स्थिरता सुनिश्चित करना।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च CAR = सुरक्षित बैंक

  • RBI/बेसल मानदंडों द्वारा नियंत्रित

8. 🔁 एसेट टर्नओवर अनुपात

• परिभाषा: कंपनी अपने संसाधनों का उपयोग कितनी कुशलता से राजस्व उत्पन्न करने में करती है।

• सूत्र:

  एसेट टर्नओवर = राजस्व / औसत कुल संपत्ति

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च अनुपात = प्रभावी संसाधन उपयोग

  • निम्न अनुपात = संसाधनों का खराब उपयोग

✅ निवेशकों के लिए उन्नत अनुपात चेकलिस्ट

चाहे आप एक दीर्घकालिक मूल्य निवेशक हों या एक सक्रिय ट्रेडर — इन अनुपातों में महारत हासिल करने से आप उच्च गुणवत्ता वाले स्टॉक्स की पहचान कर पाएंगे और जोखिम भरे निवेश से बच सकेंगे।

📈 शुभ ट्रेडिंग!