व्यापक फंडामेंटल एनालिसिस मेथड्स

शेयर का सही मूल्य जानने के लिए सिर्फ उसका प्राइस देखना काफी नहीं होता। फंडामेंटल फाइनेंशियल रेशियो निवेशकों को कंपनी की वित्तीय स्थिति, मुनाफा और ग्रोथ पोटेंशियल को समझने में मदद करते हैं। चाहे आप एक शुरुआत करने वाले निवेशक हों या एक अनुभवी ट्रेडर, इन प्रमुख रेशियो को समझना आपको बेहतर और आत्मविश्वास से भरे निवेश निर्णय लेने में मदद करेगा। इस पोस्ट में हम उन सबसे महत्वपूर्ण रेशियो को जानेंगे जो हर स्टॉक निवेशक को कंपनियों का मूल्यांकन करने और एक मजबूत पोर्टफोलियो बनाने के लिए जानना चाहिए।

आइए इन प्रमुख वित्तीय अनुपातों को जानें:

1. 📊 प्रति शेयर आय (EPS)

• परिभाषा: प्रत्येक बकाया शेयर पर लाभप्रदता को मापता है।

• सूत्र:

  EPS = (शुद्ध लाभ – पसंदीदा लाभांश) / बकाया शेयरों की औसत संख्या

• उद्देश्य: प्रति शेयर आधार पर कंपनी की लाभप्रदता को इंगित करता है।

• प्रकार:

  • बेसिक EPS – पतला करने योग्य प्रतिभूतियों को अनदेखा करता है।

  • डायल्यूटेड EPS – स्टॉक विकल्प जैसे परिवर्तनीय उपकरणों को शामिल करता है।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • लगातार बढ़ता EPS = मजबूत लाभप्रदता।

  • प्रदर्शन बेंचमार्किंग के लिए उद्योग साथियों के साथ तुलना करें।

2. 💰 प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) अनुपात

• परिभाषा: निवेशक प्रति शेअर कमाई पर कितना भुगतान करने को तैयार हैं, यह दर्शाता है।

• सूत्र:

  P/E अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य / प्रति शेयर आय (EPS)

• प्रकार:

  • पिछला P/E: पिछले 12 महीनों की कमाई पर आधारित।

  • आगामी P/E: पूर्वानुमानित कमाई पर आधारित।

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च P/E = भविष्य की उच्च विकास अपेक्षाएं (ओवरवैल्यूड हो सकता है)।

  • निम्न P/E = संभावित अंडरवैल्यूड (जोखिमों की जांच करें)।

• बेंचमार्किंग: उद्योग औसत के साथ तुलना करें। उदाहरण के लिए, आईटी क्षेत्र का P/E निर्माण क्षेत्र से अधिक हो सकता है।

3. 🧾 प्राइस-टू-बुक (P/B) अनुपात

• परिभाषा: बाजार मूल्य की तुलना बुक (शुद्ध संपत्ति) मूल्य से करता है।

• सूत्र:

  P/B अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य / प्रति शेयर बुक मूल्य

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • P/B < 1: कंपनी संभवतः अंडरवैल्यूड है, या संपत्तियाँ अधिक मूल्यांकित हैं।

  • P/B > 1: बाजार उच्च अमूर्त मूल्य (जैसे, ब्रांड, विकास) देखता है।

• आदर्श के लिए: बैंक, रियल एस्टेट जैसी पूंजी-गहन कंपनियाँ।

4. ⚖️ ऋण-से-इक्विटी (D/E) अनुपात

• परिभाषा: कंपनी के वित्तीय लीवरेज को मापता है।

• सूत्र:

  D/E अनुपात = कुल देनदारियाँ / शेयरधारकों की इक्विटी

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च D/E = मंदी के दौरान जोखिम भरा (इक्विटी से अधिक ऋण)।

  • निम्न D/E = रूढ़िवादी वित्तपोषण, कम जोखिम।

• बेंचमार्किंग: क्षेत्र द्वारा भिन्न:

  • यूटिलिटीज: उच्च D/E सामान्य है।

  • टेक: आमतौर पर निम्न D/E।

5. 📈 इक्विटी पर रिटर्न (ROE)

• परिभाषा: कंपनी इक्विटी का उपयोग करके कितनी कुशलता से लाभ उत्पन्न करती है, इसे मापता है।

• सूत्र:

  ROE = (शुद्ध आय / शेयरधारकों की इक्विटी) x 100

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च ROE = प्रभावी पूंजी उपयोग।

  • ROE > 15% को आमतौर पर मजबूत माना जाता है।

• टिप: ROE को ड्यूपॉन्ट विश्लेषण का उपयोग करके विघटित करें:

  • शुद्ध लाभ मार्जिन

  • संपत्ति कारोबार

  • इक्विटी गुणक

6. 💼 वर्तमान अनुपात

• परिभाषा: अल्पकालिक तरलता को मापता है — एक वर्ष के भीतर दायित्वों को पूरा करने की क्षमता।

• सूत्र:

  वर्तमान अनुपात = वर्तमान संपत्तियाँ / वर्तमान देनदारियाँ

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • अनुपात > 1 = पर्याप्त तरलता।

  • अनुपात < 1 = संभावित नकदी प्रवाह समस्याएँ।

• क्षेत्र मानदंड:

  • खुदरा: आमतौर पर इन्वेंट्री के कारण उच्चतर।

  • टेक: अधिक दुबली बैलेंस शीट के साथ संचालित हो सकता है।

7. 💵 लाभांश यील्ड

• परिभाषा: कीमत के सापेक्ष लाभांश से रिटर्न दिखाता है।

• सूत्र:

  लाभांश यील्ड = (प्रति शेयर वार्षिक लाभांश / प्रति शेयर बाजार मूल्य) x 100

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • उच्च यील्ड = आय की क्षमता (लेकिन स्थिरता की जांच करें)।

  • निम्न या कोई यील्ड नहीं = विकास में कमाई का पुनर्निवेश कर सकता है।

• क्रॉस-चेक: लाभांश कटौती के जोखिम का आकलन करने के लिए लाभांश भुगतान अनुपात का उपयोग करें।

8. 🚰 मुक्त नकदी प्रवाह (FCF)

• परिभाषा: पूंजीगत व्यय के बाद बचा हुआ पैसा — लाभांश, बायबैक, ऋण में कमी के लिए उपलब्ध।

• सूत्र:

  FCF = परिचालन नकदी प्रवाह – पूंजीगत व्यय​

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • सकारात्मक, बढ़ता FCF = अच्छी वित्तीय स्थिति और लचीलापन।

  • नकारात्मक FCF = उच्च पुनर्निवेश या नकदी तनाव का संकेत दे सकता है।

9. 📊 PEG अनुपात (प्राइस/अर्निंग टू ग्रोथ)

• परिभाषा: प्राइस/अर्निंग-टू-ग्रोथ अनुपात, एक विशिष्ट अवधि में स्टॉक के P/E अनुपात और प्रोजेक्टेड अर्निंग ग्रोथ रेट के बीच संबंध को दर्शाता है।

• सूत्र:

  PEG = P/E अनुपात / EPS वृद्धि दर

• निवेशक अंतर्दृष्टि:

  • PEG < 1 = विकास के सापेक्ष अंडरवैल्यूड।

  • PEG > 1 = संभावित ओवरवैल्यूड।

10. 🌍 आर्थिक खाई मूल्यांकन (गुणात्मक)

• परिभाषा: कंपनी का प्रतिस्पर्धात्मक लाभ जो दीर्घकालिक लाभ की रक्षा करता है।

• खाई के प्रकार:

  • ब्रांड मूल्य (जैसे, Apple)

  • नेटवर्क प्रभाव (जैसे, Meta)

  • लागत लाभ (जैसे, Walmart)

  • स्विचिंग लागत (जैसे, Adobe)

• निवेशक अंतर्दृष्टि: व्यापक खाई वाली कंपनियाँ दीर्घकालिक रूप से बेहतर प्रदर्शन करती हैं।

✅ फंडामेंटल रिसर्च के लिए चेकलिस्ट

फंडामेंटल एनालिसिस में योगदान देने वाले अन्य कई महत्वपूर्ण रेशियो भी हैं। हम उन्हें इस सीरीज़ के अगले भाग में विस्तार से समझेंगे।

📈 शुभ ट्रेडिंग!